不上风险，这次狙击英不贬值，索罗斯也息差的钱，最多也而如果英镑只是赔一个利间就会赚进几十亿美对于投了上百亿美金美金根本算就几亿美金，相的他来说，赔上几亿果英镑贬值了，他瞬金。镑事件，如

以大博小孔逸夫则是采取了保守在规矩的固定的收益，亿美金看似小和索罗斯以博大的相反，完全是的方式，投上，去期待几。百亿美金

都倾向了科尔那时如果投资者当时叱咤货币同的策略，弄得很多华尔街的两那一方，发生著名的欧洲投资者不知应该倾向于基金力挺英镑，就不会危机了。大基金采取了不

背景的可很明显，驰要比没有任何富集团，在市场上都倾向了要市场的天平被押歪了。太巨“中国孔”更影响力，索罗英镑贬值的一方。国际鳄索罗斯，后庞大十年金融有骋了国际资本斯背的犹的犹太隐市场几

息后，各种投资商力抵抗，开始大幅抛售英当即贬值10待布了，短短一个月内英镑对本镑，英国政府无最终放弃汇率制国利率不降反升的消％贬值了22％。德国公，采取自由浮动，英镑

40亿！亏损额达60％！此年底便宣告罗。战巨败，这一个月中，索20亿美金。而科尔结束基金呢，净亏了斯的量子基金净赚了导致了科尔基金在当年

在金融了孔逸夫身上。一场豪，以完败而告头的对了所有的荣誉，他和科尔基金，这个曾经赌，让孔逸夫输掉索罗斯的终极交锋，全都背在市场百尺竿旦的责任冲基金，毁于一终。

星基金，准备可当时投逸夫资本管理公时的量子基金和老逸夫不司，建立了水，33岁的孔资。对水再大干一场。资者都选择了红极一93年虎基金进行注屈不挠，成立了星基金冷眼相待。

上了进行暗箱操作，结果逸之灾，但贫如洗。被美易委员会（sec）告夫管理公司成立不到5巨额的罚款让他一了牢狱国证券交个月就逸夫为了创造好业绩，孔法庭。孔逸夫虽逃过在股市投机取巧，

竞争形态。一将不得不重算。就华尔街的世界，拥有。没有算一战功成枯了万骨，当再战失败着这世界上之后他。变成了一个生涯。连续的挫败，让人再相信他具备掌管大笑话型对冲基金的能力了。功成万骨枯当年叱咤华尔街最残酷的的时，仍旧没人看得起你头开始他的分析师在这里屁都不中国孔，

斯坦利搞当品交易。时正在连续受挫的孔逸夫，微的重新成友之邀，卑，应好火起来的金融衍生为了一个底层分析师，进了摩根在94年时

把戏真正的金融大师，是人的东西，再战华尔街了。孔逸夫知的。但想到他那时一贫个先捞金攒足玩这种骗人的如洗的窘道那时的衍生品都是骗于境，他不屑资本也只能靠着这

。对会创造出令，他们就绝要说。人惊异的成绩他们机会天是天才，只要给才就

搞的金融衍生品，出来了避规钻空子设计的衍生品，而是为的孔逸夫金融产品。在摩根斯坦利不是传统意义上

低于aa级到高额的佣a级的产些垃圾债夫他们衍生品部就会收金。险公司投资是级别的产品，像一时孔逸产品的表面收就会把低于aa分点。所以率往往比真正会禁止保混和包装aa级别保孔益品，会毫不犹豫的加以投资低于标准普尔评险公司级低于a比如美国证。这而实际远逸夫他们摩根斯坦利级产品高好几个百，这个，包装成一个表面上的aa监别的产品券，经过一系列

白了，当时卖这种衍生投资银忽悠人呢。。说人就是在大，就是透金往往不会这种衍生品背后彻底的透露出风险有多的风险极大搞明白风险到底在那里，行为了佣品的露也不会让投资人真正

这种衍生品虽，真方设法以前这种生亏损了，想其道。年正报亏的投资者却不，他们也为衍生品在美国大行然风多，即使有不去报亏，所以93险大。但在93年以前了形象捂着的发

人逸夫正是光加入。宝洁等几家大公司曝，进衍生品引这时摩根斯坦利巨额亏损的消息，这种的们的警戒。孔但93年底94年初开始了投资衍生品而入了新兴市场部。起了

坦当时摩根斯好生品市场上卖的是最衍生品交易衍利没有的。们的参与那些被曝光的违规，所以信誉很好，它

佣金也已经无人能出其右了。到半年就成了部门的专和灵活的思路，设计的衍生品，不出了很多令人无法想象凭借着高深的数学底子孔逸夫对这个市场驾家级人物，同时，轻就熟，

投资者都美国那时墨西哥经济大热，对墨西哥。市场很感兴趣很多

印就行，而还的债券级美元券墨西哥的比索偿还能力构都单一还比索很简单，还不起货发行的比索债种货币举债，美的看来还，所国家好可以上。（别都很低，往往都在b资者们希望可以投资到，看低西哥比索和美元。投美元却当时的墨西哥一a级元偿还以美元计值的债券，级别却很高，都在a要原因：墨西哥银行样，通过各b级以下，而了只要多以评级机通墨西哥银行当时发行也和很多通过硬其中最主要的就是墨能力。）

将这些以投资者都不愿意碰联系行压了很多比索债券哥的银行希望不反映帐目上计值的债券变但又，而且大墨西哥的银债券从资产负出去，因为卖出去要望摩根斯值，所银行发行的比索债券，已经很大幅度坦利能把这种以比索想把它卖这种通帐联结债券部分是一种墨西哥完。(未他们找到摩根斯坦利因为经济过热，怕货币贬债券，。)着通货膨胀的调节的减值，且流动性极差。当时墨西待续债表中除掉，但又不现，记录亏损，所以，希